عنـوان تحلیل : تحلیل بنیادی شرکت فرآورو پیش بینی سود هر سهم سال مالی 97

حوزه تحلیل : تحلیل های بنیـادی


تاریخ انتشار : 1397/07/11


کلیاتی از شرکت تولید فرآوری مواد معدنی ایران(فرآور)

شرکت فرآوری مواد معدنی ایران سال مالی منتهی به اسفند ماه را دارد. سال تاسیس شرکت 1370 می باشد و در سال 1381 در سازمان بورس و اوراق بهادار پذیرفته شده است. سرمایه شرکت 120 میلیارد ریال می باشد. سهامدار عمده شرکت توسعه معادن روی ایران با مالکیت 51.8 درصدی سهام می باشد. شرکت تولید کننده شمش و ورق روی می باشد. ظرفیت کارخانه برای تولید شمش و ورق روی با خلوص 99.96 درصد در سه شیفت کاری معادل 16 هزار تن می باشد. بیش از 70 درصد از بهای تمام شده کالای فروش مربوط به مواد اولیه مصرفی می باشد.

 

عملکردشش ماهه سال مالی 97

فرآور در شهریور ماه 664 تن شمش روی تولید و 356 تن را به فروش رساند. نرخ فروش هر تن شمش روی با جهش 32 درصدی نسبت به ماه قبل به 300294 هزار ریال رسید.

فرآور در شش ماهه ابتدای سال 3779 تن شمش روی تولید نمود که در مقایسه با مدت مشابه سال قبل کاهش 14 درصدی داشته است. مقدار فروش 2816 تن می باشد که با کاهش 31 درصدی نسبت به سال قبل همراه شده است. مبلغ فروش متاثر از افزایش نرخ دلار با رشد 45 درصدی نسبت به شش ماه سال قبل به 621769 میلیون ریال رسید.

سود هر سهم در عملکرد سه ماهه 537 ریال محقق شده است . این در حالی است که در سه ماهه سال گذشته سود به ازا هر سهم 303 ریال بوده است.

 

 

 

مقدار تولید و فروش و مبلغ فروش از 1391 تا کنون

 

 

نسبت نرخ فروش داخلی و صادراتی

نرخ خرید خاک و نرخ فروش شمش روی

 

نمودار نرخ جهانی شمش روی

انتظار میرود در سه ماهه پایانی سال 2018 نرخ جهانی شمش روی به محدوده 2700 دلار برگردد و در سال میلادی 2019 قیمت جهانی در محدوده 2500 دلار باقی بماند.

 

 

مفروضات پیش بینی سودآوری فرآور در سال 97

در حالت اول مقدار تولید برابر با مفروضات شرکت 10000 تن در نظر گرفته شد. در حالت دوم با توجه به کاهش 14 درصدی مقدار تولید در عملکرد شش ماهه نسبت به مدت مشابه سال قبل، مقدار تولید برابر با سال گذشته 7914 تن فرض گردید.

در هر دو حالت مقدار فروش برابر  با مقدار تولید در نظر گرفته شد.

نرخ فروش بر اساس شمش روی 2600 دلاری و دلار 80000 ریالی برای ادامه سال برآورد گردید. هر چند فرآورد در شهریورماه هر تن شمش روی با نرخ 300294 هزار ریال به فروش رسانده است که با توجه به قیمت جهانی شمش روی در محدوده 2500دلاری نشان دهنده نرخ تسعیر 120000 ریالی می باشد. میزان مصرف خاک و نرخ خاک مصرفی با توجه به عملکرد سال گذشته و عملکرد سه ماهه سال جاری محاسبه گردید.

مواو مصرفی شامل اسید سولفوریک، پودر روی، پرمنگنات پتاسیم، خاک معدنی می باشد. از نظر مبلغی بیشترین سهم از مواد مربوط به خاک معدنی با 70 درصد و اسید سولفوریک با 11 درصد می باشد.

سایر موارد صورت سود و زیان با توجه به عملکرد سال های گذشته و عملکرد سه ماهه سال جاری برآورد گردید.

در حالت اول مبلغ فروش 2161 میلیارد ریال و بهای تمام شده 1438 میلیارد ریال و سود هر سهم 5480 ریال محاسبه گردید.

در حالت دوم مبلغ فروش 1714 میلیارد ریال و بهای تمام شده 1124 میلیارد ریال و سود هر سهم 4439 ریال محاسبه گردید.

 

 

تحلیل حساسیت

 

زهرا صداقت

واحد سرمایه گذاری و تحلیل