عنـوان تحلیل : تحلیل بنیادی شرکت صنعتی و معدنی کیمیای زنجان(کیمیا) و پیش بینی سود هر سهم سال مالی 97

حوزه تحلیل : تحلیل های بنیـادی


تاریخ انتشار : 1397/07/24


کلیات

  • شرکت کیمیا سال مالی منتهی به اسفند ماه را دارد. سال تاسیس شرکت 1386 می باشد و در سال 1393 در سازمان بورس و اوراق بهادار پذیرفته شده است. سرمایه شرکت در بدو تاسیس 100 میلیون ریال بوده است و طی چند مرحله به 211464 میلیون ریال افزایش یافته است. سهامدار عمده شرکت سرمایه گذاری اعتماد ایرانیان با مالکیت 43.40 درصدی سهام می باشد.
  • فعالیت اصلی شرکت اکتشاف و استخراج و بهره برداری از معادن، تولید فرآوری مواد معدنی، خرد کردن و شستشو و دانه بندی و کانه ارایی و تغلیظ مواد معدنی ...می باشد.
  •  ظرفیت اسمی شرکت 90000 تن کنسانتره سرب و روی میباشد.بیش از 70 درصد از بهای تمام شده کالای فروش مربوط به مواد اولیه مصرفی می باشد.

محقق شده سال مالی 96

شرکت صنعتی و معدنی کیمیای زنجان در سال گذشته 63 هزار تن کنسانتره روی اکسیده تولید و به فروش رسانده است. مقدار تولید کنسانتره سرب اکسیده 3341 تن و مقدار فروش 2743 تن بوده است.

مجموع مبلغ فروش 1172 میلیارد ریال و بهای تمام شده 846 میلیارد ریال بوده است. با سرمایه شرکت 115200 میلیون ریال  سود به ازا هر سهم 2854 ریال محقق شده است.

عملکرد سه ماهه 97

کیمیا در فصل بهار 7211 تن کنسانتره روی اکسیده تولید و 6892 تن را به فروش رسانده است که در مقایسه با مدت مشابه سال قبل کاهش مقدار تولید کاهش 26 درصدی و مقدار فروش کاهش 14 درصدی داشته است.

مقدار تولید و فروش کنسانتره سرب به ترتیب با کاهش 70 و 63 د رصدی به 203 تن و 379 تن رسیده است.

مبلغ فروش در پایان خردادماه بالغ بر 162 میلیارد ریال بوده است که علی رغم کاهش مقدار فروش به دلیل افزایش نرخ فروش با رشد 20 درصدی همراه شده است.

 

 در سه ماهه سود هر سهم با سرمایه 211 میلیارد ریالی 244 ریال محقق شده است این در حالی است که در مدت مشابه سال قبل با سرمایه 115 میلیارد ریالی سود هر سهم 395 ریال بوده است.

عملکرد ششماهه 97

در شش ماهه ابتدای سال میزان تولید کنسانتره روی اکسیده با کاهش 35 درصدی نسبت به شش ماهه سال قبل 13545 تن و مقدار فروش با کاهش 47 درصدی 9971 تن بوده است.

مبلغ فروش در پایان شهریورماه با رشد 4 درصدی به 353 میلیارد ریال رسیده است.

نرخ فروش کنسانتره روی اکسیده که مهم ترین محصول شرکت می باشد و 70 درصد از مبلغ فروش کل را به خود اختصاص داده است در فروردین ماه 14915 هزار ریال بوده و در مردادماه به 27376 هزار ریال افزایش یافته است. نرخ فروش کنسانتره سرب اکسیده نیز از 49668 هزار ریال در ابتدای سال به 77517 هزار ریال در شهریورماه رسیده است.

در بخش بهای تمام شده سهم مواد 85 درصد می باشد. ماد مصرفی شامل خاک سرب و روی، خاک معدنی اکسیده و خاک معدنی سولفوره انگوران می باشد. بیشترین مقدار و مبلغ مواد مربوط به خاک معدنی اکسیده انگوران می باشد.

 

 

 

 

عملکرد ماهانه از ابتدای فروردین ماه تا پایان شهریورماه

 

 

 

 

 

مفروضات پیش بینی سود هر سهم سال مالی 97

مقدار تولید و فروش مطابق با مفروضات شرکت در نظر گرفته شد. 44750 تن کنسانتره روی اکسیده، 2000 تن کنسانتره سرب اکسیده و 20000 تن فلوتاسیون.

نرخ فروش کنسانتره سرب و روی اکسیده با توجه به نرخ شمش روی 2600 دلاری و نرخ شمش سرب 2000 دلاری و نرخ دلار 80000 ریالی برای شش ماهه دوم سال محاسبه گردید.

در محاسبه مقدار خاک مصرفی(بر اساس مقدار تولید) و نرخ خاک مصرفی( بر اساس نرخ فروش کنسانتره روی اکسیده) در حالت اول از ضرایب سال 96 و در حالت دوم از ضرایب سه ماهه استفاده گردید.

میزان مصرف خاک معدنی اکسیده انگوران در سه ماهه سال جاری در مقایسه با سه ماهه چهارم سال گذشته کاهش و نرخ خرید افزایش یافته است. میزان مصرف خاک معدنی اکسیده نسبت به مقدار تولید از 0.44 در سه ماهه چهارم 96 به 1.3 در سه ماهه ابتدای سال جاری تغییر یافته است. نرخ خاک مصرفی نیز از 6130 هزار ریال به 25043 هزار ریال افزایش یافته است.

دستمزد و سرانه سربار با رشد بیست درصدی نسبت به سال قبل و سایر موارد صورت سود و زیان بر اساس عملکرد سنوات قبل براورد گردید.

با توجه به مفرضوات مذکور سود به ازا هر سهم در حالت اول 2784 و در حالت دوم 2979 ریال محاسبه گردید. در صورتی که با توجه به عملکرد شش ماهه و کاهش فروش، مقدار فروش کنسانتره روی اکسیده را برای کل سال 34000 تن در نظر بگیریم سود هر سهم در حالت اول و دوم به ترتیب به 2392 و 2622 ریال کاهش می یابد.

در صورتی که نرخ جهانی شمش روی و سرب و نرخ تسعیر دلار دستخوش تغییرات زیادی نگردد سود هر سهم کیمیا در بازه 2392 ریال و 2979 ریال به توجه به مقدار فروش قرار خواهد گرفت.

 

 

 

زهرا صداقت

واحد سرمایه گذاری و آموزش